簡介:機械設備行業深度研究:“一帶一路”戰略持續推進 裝備制造迎新,一帶一路戰略意義重大,深遠影響三大層面。一帶一路戰略從國際層面來看,提供了我國與其他國家與地區進行多邊合作的契機,促進我國政治影響力的擴大,另一方面通過產能合作、跨境電商等方式加強與世界各國的聯系,有助于我國成為世界強國。從國家層面來看,隨
機械設備行業深度研究:“一帶一路”戰略持續推進 裝備制造迎新
“一帶一路”戰略意義重大,深遠影響三大層面。“一帶一路”戰略從國際層面來看,提供了我國與其他國家與地區進行多邊合作的契機,促進我國政治影響力的擴大,另一方面通過產能合作、跨境電商等方式加強與世界各國的聯系,有助于我國成為世界強國。從國家層面來看,隨著“一帶一路”戰略逐步加緊實施,我國對沿線國家的投資額保持較高水平。從企業層面來看,隨著項目規劃逐步實施、新簽合同大幅增加,預計未來三年中國企業的海外業務訂單將進入爆發期。
“一帶一路”峰會召開在即,國際合作迎新階段。2017年5月在北京主辦“一帶一路”國際合作高峰論壇。此次峰會是“一帶一路”提出3年多來最高規格的論壇活動,一是總結“一帶一路”建設的積極進展,展現早期收獲成果;二是深化伙伴關系,推動各方加強發展戰略對接;三是推動國際合作,實現合作共贏。我們認為此次峰會有望在訂單、資金和項目進展三個方面帶來重要突破。
裝備制造業迎來發展新機遇。一方面,經過過去十年的發展,我國工程機械、軌道交通裝備企業在產品的研發、生產及管理方面積累了豐富的經驗,以三一重工、中國中車、中鐵工業為代表的龍頭企業已經具備了國際競爭力。另一方面,“一帶一路”沿線國家大多數處于基礎設施建設的初期,其所處的階段與我國過去十年的基礎設施建設高速發展期非常類似,對工程機械、軌道交通裝備等有巨大的需求,而我國企業過去積累的經驗更有利于其在新市場上嶄露頭角。
“一帶一路”拉動海外工程機械需求。經過過去十年的積累,我國工程機械企業在品牌、技術、產品上已經具備了“走出去”的實力。2016 年以來,建筑企業海外訂單普遍實現高速增長。根據歷史經驗,工程機械設備訂單一般滯后于建筑施工企業一年左右,因此我們預計2017 年將是我國工程機械企業海外訂單增長的大年。
軌交設備完成技術引進吸收,開始走向全球。我國軌道交通行業取得的成就舉世矚目,在鐵路建設、運營、車輛設備領域均取得較大的成就,已經完成技術積累、開始走向全球。以中國中車為例,2016 年中國中車營業收入2297.22 億元,其中海外收入190.51 億元,占總收入比重為8.29%。2016 年公司簽訂的海外訂單總額約為81 億美元,相比2015 年海外訂單額57.8 億美元,同比增長40%。
投資建議:我們認為,在“一帶一路”大戰略中,我國裝備制造業將迎來難得的發展新機遇。其中,在“一帶一路”地區已有布局和一定的品牌知名度、產品具備國際競爭力的公司將率先受益。我們重點推薦軌道交通裝備公司中國中車、中鐵工業,以及工程機械龍頭三一重工、柳工,工程機械核心零部件供應商恒立液壓。